Ok hörrni! Då är det dags för en summering av Adobes Q3 rapport, bolaget är det senaste tillskottet i min långsiktiga portfölj. Innan rapporten hade jag enbart köpt in en bevakningspost som inte utgjorde mer än 1,5% av den långsiktiga portföljen. Efter rapporten ökade jag positionen till 3,0%. Låt oss kika på siffrorna! Adobe rapporterade rekordomsättning i tredje kvartalet 2025 drivet av fortsatt hög kund-retention och stark respons på deras AI-satsning.
- Omsättning: Under Q3 2025 uppgick Adobes omsättning till $5,99 miljarder en ökning med 11% jämfört med föregående år.
- Rörelseresultat: Rörelseresultat steg 9% på $2,17 miljarder.
- Vinst per aktie: Vinsten per aktie var $4,18 vilket är en ökning med 14% jämfört med samma period föregående år.
AI är en viktig del av caset i Adobe. Detta eftersom att den senaste tidens nedgång har till stor del berott på att marknaden tror att AI-bolagen ska köra över Adobes verksamhet framöver, så hur såg det egentligen ut? Företagets AI-relaterade årliga återkommande intäkter (ARR) överstiger nu 5 miljarder dollar vilket överträffar deras egna prognoser och marknadens. Här vill jag dock poängtera att det är något oklart vad Adobe själva drar gränsen för vad som ingår i deras "AI-tjänster". Men med det sagt, nedan ser ni hur deras AI-tjänster presterade enligt dem själva:
- Creative Cloud och Document Cloud: Nya AI-funktioner har integrerats i kärnprodukter som Photoshop, Illustrator och Premiere Pro, samt i Document Cloud med lanseringen av Acrobat Studio och PDF Spaces.
- Användning och Partnerskap: Antalet användare av Acrobat AI Assistant har ökat med över 40% och förbrukningen av Firefly Services ökade med 32%, där Firefly är deras motsvarighet till Gemini och ChatGPTs bild och video generering. Adobe har även stärkt sitt ekosystem genom att integrera modeller som Google Gemini Flash.
Adobes marginaler var stabila och detta var någonting jag hade ett stort fokus på i rapporten. Eftersom konkurrens från AI-tjänsterna bör synas i marginalerna. För tredje kvartalet 2025 uppnådde företaget en rörelsemarginal på cirka 46,2%. Detta är en lätt minskning jämfört med Q3 2024, då rörelsemarginalen låg på cirka 46,6%. Trots en liten minskning på just rörelsemarginalen visar siffrorna på en fortsatt hög lönsamhet och än så länge är det ingen panik! Jag tycker dock att man fortsatt ska ha ett getöga på marginalerna i kommande rapporter.