Banker är inte bara en av världens äldsta former av storskalig affärsverksamhet, utan också en verksamhet präglad av stabilitet och långsiktig avkastning. I Sverige domineras marknaden av “gammelbankerna”, bl.a. SEB (grundat 1856), Handelsbanken (grundat 1871), och Danske Bank (grundat 1871). Bankaktier har länge gett stabil avkastning till aktieägare i form av långsam positiv kursutveckling och substantiella utdelningar.
De senaste åren har det rörts om rejält i grytan för bankaktierna. Samtidigt som kärnaffären, att förmedla bolån, har närmat sig rekorddålig lönsamhet har bankernas samlade lönsamhet nått rekordhöga nivåer. Om detta har jag skrivit mer om under september 2023 och februari 2024, en förändring framförallt hänförlig till ökat räntenetto från en hög spread i inlåningsränta och god kostnadskontroll inom bankerna.
I mina tidigare texter har jag förklarat varför jag valt att äga Handelsbanken och Danske Bank. Efter en stark kursutveckling i Danske Bank har jag därefter avyttrat det innehavet och min exponering direkt mot banker sker idag via Handelsbankens aktie. I denna text skall jag kort redogöra för bankernas värderingar och varför jag ser Handelsbanken som en intressant investeringsmöjlighet.