2023 har varit ett mycket prövande år för majoriteten av småsparare - både på börsen och i privatekonomin. För egen del har jag också bytt mitt primära konto för nyinsättningar till kapitalförsäkring, KF, istället för ISK som tidigare. Anledningen till bytet är att avkastningen är högre i en kapitalförsäkring jämfört med ISK. Detta låter paradoxalt - kursuppgång skiljer ju inte mellan nätmäklare. Avgifter och extraintäkter gör dock det. Avgifterna för aktiehandel är samma i ISK och KF på både Avanza och Nordnet, däremot skiljer intäkterna. Sedan 2020 erbjuder per automatik båda nätmäklarna aktielånprogram via kapitalförsäkring. Detta är en tjänst där deltagande i aktielånprogram demokratiseras och denna tjänst som tidigare enbart erbjöds till mer förmögna kunder tillkommer nu också småsparare. Genom att försäkra aktieinnehav med säkerställda lån kan Avanza/Nordnet Pension å småspararens vägnar låna ut aktier som kan användas av låntagaren för att genomföra exempelvis blankning. Detta påverkar inte småspararens möjlighet att handla med sina aktier. Enda skillnaden är att småspararen får kvartalsvisa utbetalningar med extra avkastning baserat på småspararens innehav, storleken på dessa, ägandetiden och nuvarande prisnivå för innehavda aktier (efterfrågan). Nedan är en bild på de mest utlånade aktierna under Q3 som medför hög passiv avkastning.
Nordnet respektive Avanza är den formella ägaren av de aktier man äger via ett KF. Mer om KF i mitt inlägg: Att äga aktier i ISK eller Kapitalförsäkring? I praktiken medför detta att de, via deras agenter, lånar ut deras innehav till institutionella låntagare. Båda bankerna tar en del av vinsten för detta.
Nordnet illustrerar ett exempel på hur mycket pengar detta kan inbringa. Om ett innehav på 100.000 blir utlånat till 70% under ett år med 2% ränta kommer detta skapa en avkastning på 1400 kr. Av detta belopp tar Nordnets agent 10% innan Nordnet och småspararen delar hälften var. Aktier kan också ge över 10 procent ränta, men vanligast är <1%. I ovan exempel fås 0,63% extra årlig avkastning för småspararen genom aktielåneprogrammet. Avanzas erbjudande är mer förmånligt. Av avkastningen tillfaller 60% småspararen = 0,84% extra årlig avkastning. Exempel på avkastning efter avgifter (på Nordnet) är Bioextrax som inbringar 1% årlig, Awardit 0,5%, vilket innebär att deras ränta är lite över dubbla.