Introduktion: Momentum – Att rida på vågen
Inom finansvärlden finns det få strategier som är lika studerade, robusta och samtidigt kontroversiella som momentum. I sin kärna är strategin extremt enkel: köp de aktier som nyligen har presterat bäst och sälj eller undvik de som har presterat sämst. Hur svårt ska det vara? Köp bara aktier som går upp! 😂 Det är dock enklare sagt än gjort! I dagens Fredagsspecial ska vi prata om Momentum. Vad är Momentum? Varför fungerar det? Och hur sätter man upp en momentumportfölj? Det och mycket mer kommer jag att gå igenom i dagens inlägg. Nu kör vi igång!
Del 1: Vad Är Momentum? En Djupdykning i Definitionen
Momentum-investering är en strategi som fokuserar på att köpa aktier eller andra tillgångar som har uppvisat en stark uppåtgående pristrend, så kallade "vinnare" och samtidigt sälja eller undvika de som har visat en nedåtgående trend aka "förlorare". Kärnan i strategin är antagandet att en trend, när den väl har etablerats, har en statistisk tendens att fortsätta på kort till medellång sikt. Till skillnad från andra investeringsfilosofier bryr sig en ren momentum-investerare inte om ett företags fundamentala värde, såsom vinster, försäljning eller värdering. Sen finns det givetvis strategier som kombinerar både fundamental analys och momentum, till exempel den klassiska CANSLIM-screenern. Men det är en annan femma! Däremot kan många momentum-investerar lägga ett stort fokus på "story-stocks", det vill säga aktier som just nu har en bra story. För att ta exempel från närtiden kan vi kalla alla AI-bolagen för story-stocks, dom har helt enkelt en het trend runt sig just nu. Men det främsta fokuset ligger på prisrörelser och marknadspsykologi. Trender kan också pågå under en mycket längre period än vad man kan tro och det finns ofta mycket pengar att hämta i starkt trendande aktier. Ett exempel från den egna portföljen är Roblox som den senaste tiden har haft en sinnes-störd trend. Utan att ens bryta ner under MA10 har aktien avkastat 116% på bara 68 handelsdagar. Det är en stark trend!
Mätning av Momentum
För att kunna tillämpa strategin systematiskt måste momentum kvantifieras. Det finns flera metoder för att göra just detta. Nedan kommer ett gäng av de vanligaste exemplen: