Det är dags för ännu en Fredagsspecial och ni är flera stycken som har bett om fler bolagsanalyser/pitchar av case. Idag ska jag prata om den "lille Tysken", PVA Tepla, som tydligen har blivit intressant för många. Förra veckan gjorde jag en Fredagsspecial om Opter, en aktie som har gått ruskigt starkt sedan jag började köpa in mig. I det inlägget landade jag i att jag inte anser att Opter är köpvärd på de nuvarande värderingen men att aktien i det långsiktiga perspektivet fortfarande är intressant. Om du vill läsa inlägget om Opter kan du göra det här: https://www.fredrikochtobbe.se/post/fredagsspecial-opter PVA Tepla har däremot gjort det omvända... Jag började köpa in mig i PVA Tepla i början av 2024 sedan dess har aktien backat med ytterligare 30%. Nu tror jag dock att det värsta är bakom oss och aktien kan ha satt en botten, nojinx. Aktien fick också en plats i årets Buy and Hold portfölj. Vill du läsa mer om våra Buy and Hold portföljer kan du göra det här: https://www.fredrikochtobbe.se/buy-and-hold Jag har under de senaste månaderna fortsatt att öka på min position med mitt månadssparande i Coffee Can då jag anser att aktien bjuder på bra risk/reward.
En fin historik: PVA Tepla har en mycket fin historik. Under de senaste 10 åren har omsättningen vuxit från 71,5 miljoner euro till 271 miljoner euro. Det är en årlig tillväxttakt om 14,2% under de senaste 10 åren. Vinsten per aktie har från 2016 - 2024 gått från 0,13 euro till 1,12 euro. Under denna period har bolaget också bättrat på sin lönsamhet rejält. Bruttomarginalen har gått från låga 23% till närmare 30%. Ebitmarginalen från 0,13% till 13,1% och vinstmarginalen har gått från 3,4% till 9,3%. Och lönsamhetsförbättringen ser inte ut att vara över ännu. Sett till bolagets senaste guidningar räknar man med fortsatt förbättrade marginaler. Men mer om det senare.
Bolaget har en låg skuldsättning med en nettoskuld/EBITDA på -0,06, vilket innebär att företaget har en nettokassa snarare än nettoskuld. Nyckeltalet nettoskuld/EBITDA är viktigt att titta på eftersom det ger en bra bild av bolagets finansiella hälsa och deras förmåga att hantera skulder i relation till sitt rörelseresultat.