Ännu en vecka börjar lida mot sitt slut och det har blivit dags för ännu en Fredagsspecial! I Tisdagens morgonbrev skrev jag en hel del om mitt Coffee Can-innehav UMC som jag anser befinner sig i ett intressant läge just nu. Har du inte läst det ännu så rekommenderar jag att göra det nu! https://www.fredrikochtobbe.se/post/morgonbrev-2026-01-20-rapportstart-netflix-%C3%A4r-umc-n%C3%A4sta-stora-vinnare Tyvärr verkar det vara fler som anser att UMC är i ett intressant läge just nu och under veckan har aktien stigit med +18%. Detta tycker jag är liiite tråkig timing eftersom att jag hade planerat denna Fredagsspecial och där hela taken var att aktien är en "doldis" som inte många känner till. MEN MEN, även om aktien gått upp en del i det korta perspektivet tycker jag ändå att denna take kvarstår. För "dold" är den nog ändå. Tittar vi till Avanza har aktien enbart 299 ägare och jag gissar att en stor del av dessa ägare är vi som hänger här på plattformen. Jag har då inte sett några andra Svenska forum/konton prata om just UMC.
Med det sagt, i dagens analys lämnar vi de mest håsade nischerna i tekniksektorn och beger oss in i det dunkla. Medan rubrikerna domineras av Nvidias GPU:er och kapplöpningen mot 2 nm produktionen mellan giganterna TSMC, Samsung och Intel så håller en annan och mer subtil marknad på att växa fram i skuggan. Detta är en historia om utbud och efterfrågan, om geopolitik som ritar om leverantörskedjor och om hur jakten på det absolut senaste ibland skapar enorma möjligheter i den gamla tekniken.
Vi ska fokusera på det taiwanesiska foundry-bolaget United Microelectronics Corporation aka UMC. Min tes är ett "bull scenario" som bygger på ett "glapp" i den globala chipproduktionen. Vi har redan sett hur minnestillverkarna Samsung, SK och Micron satsar allt på HBM-chippen vilket har skapat brist på vanliga standardminnen och drivit upp priserna. Nu ser vi samma mönster upprepas för andra typer av chip, eller åtminstone tror jag att det är på väg! När de stora fabrikerna lägger alla sina pengar och ingenjörer på att utveckla den absolut senaste tekniken, glöms den äldre tekniken bort. Problemet är att det är just dessa äldre, beprövade chip som får våra vanliga apparater/konsumentelektronik och vardagen att fungera.