Välkommen till veckans Fredagsspecial. Jag har suttit och funderat på "Vad kommer att ske den dagen då minnespriserna slutar gå upp?". Det enkla svaret är att minnesbolagen kommer att få mycket pisk. Men om vi tänker längre än så finns det ett helt gäng intressanta case som bör gynnas av en topp i minnespriserna. Idag lämnar vi de dagliga kursrörelserna för en stund och lyfter blicken mot horisonten. Vi befinner oss i en fascinerande, om än smärtsam, period för den globala hårdvarumarknaden. Minnespriserna har fullständigt skenat och nu börjar även priset på CPU:er och äldre chip att öka. Det är kul om man är på rätt sida av denna trade, vilket vi har varit 😉 MEN det är inte lika kul för alla de bolag som tvingas betala notan för dessa prisuppgångar. Det vi ser utspela sig under inledningen av 2026 är närmast en perfekt storm för tillverkare av datorer och servrar, en situation som har pressat ner bolagen aktier och marginaler.
För att förstå varför din nästa laptop/stationära dator riskerar att bli 15–30% dyrare (i ett positivt scenario) eller varför marginalerna hos världens största PC-tillverkare pressas från alla håll måste vi titta djupt längre bak i ledet!
Den mest akuta delen av "den dubbla smällen" är prisutvecklingen på minneskretsar och detta är ingen nyhet för någon av er som har hängt här. Så jag tänker inte bli för långrandig, vi håller det kort och koncist. Det handlar om två huvudtyper av minne: DRAM som är datorns arbetsminne, och NAND Flash som är lagringsminnet i din SSD-hårddisk. Historiskt sett har dessa marknader rört sig i cykler av överutbud och brist men det som sker under 2025 och 2026 är unikt. Enligt prognoser från analyshus som TrendForce (som brukar ligga bra till i sina prognoser) och IDC ser vi prisökningar på konventionella DRAM-kontrakt på mellan 55 och 60% bara under första kvartalet 2026. Detta kommer direkt efter en ökning på nästan 50% i slutet av 2025. För en PC-tillverkare är detta en mardröm. Minne och lagring utgör ofta 15–20% av den totala materialkostnaden för en mellanprisdator och utgör en ännu större del av det totala priset för en dator i lågpris-klassen. När priset på dessa komponenter dubblas på ett halvår raderas hela vinstmarginalen ut om man inte lyckas höja priset mot slutkund.