I följande text kommer jag att resonera allmänt kring att äga aktier där underliggande bolag har motvind, om enskilda aktier som jag äger eller tycker är intressanta, samt om bolag som har vinstvarnat, kan komma att vinstvarna eller som har lämnat omvända vinstvarningar. Jag inleder med att diskutera investeringsfilosofi, med grund i Kvalitetsaktiepoddens tänk.
Jag och Fredrik håller Kvalitetsaktiepodden högt. Mycket högt. Det finns många anledningar till detta. Deras podd är mycket underhållande, lärorik och avkopplande. Den lär också ut ett mycket hälsosamt tänk om aktier. Gubbarna bakom podden är mycket framgångsrika investerare, och har levererat väldigt hög snittavkastning sedan de började investera, detta alltid med fokus på att ha god s.k. “margin of safety”, MoS. I deras podcast är de relativt öppna om deras eget tänk, om deras estimat och deras innehav, men de har ingen sida som möjliggör att kopiera deras portfölj, varken innehav eller allokering. Jag försöker sammanställa deras ungefärliga nuvarande innehav, som enligt min uppfattning ser ut som följande:
Nästan samtliga innehav handlas under deras femårssnitt när vi ser till P/E-talet. Många av innehaven ger också respektabel utdelning på 4+%. Också P/S-talet är lågt för många av dessa bolag. Det handlar alltså inte om skalbara-högmarginal-SaaS-bolag, utan gammal hederlig industri, konsument och konsultbolag, för att nämna några.