I min föregående text, som publicerades den 4e juli, gav jag en kortare introduktion till utvecklingen på transaktionsmarknaden. Denna har som följd av hög volatilitet, stigande ränta och sjunkande börskurser avstannat. I det föregående inlägget gjorde jag också en fundamental analys av den största aktören inom området, och berättade att jag köpt aktier i det bolaget (ABG Sundal Collier). Läs den texten [HÄR]!
Anledningen till att jag köpt aktier i ABG är att bolaget har lång, fin historik på börsen och nu dessutom är historiskt lågt värderat på relativt försiktiga estimat, både jämfört med bolagets historik och teoretiskt motiverade värdering. Som bekant finns det dock ofta hela branscher som kan vara värderade långt under, eller över, deras teoretiska värdering. Ett sådant exempel är bolag inom vård- och omsorg som generellt har klart mycket lägre värderingar än en matematisk modell förklarar. Detta beror generellt på extern risk, t.ex. politisk risk, som kan införa hinder för bolagens lönsamhet och därmed kräver högre risktagande. För att ställa ABGs värdering i relation till andra bolag, och i hopp om att hitta intressant aktiecase, har jag även studerat bland annat Västra Hamnen, Consensus, Case Group, Catella och bank/börsaktörerna Mangold och Spotlight.
Framförallt anser jag VH, Consensus, Mangold och Case vara goda jämförelseobjekt med ABG då deras verksamheter har stort fokus runt aktier. Catella är möjligtvis en bättre peer till EQT och har dessutom ett stort fokus på fastigheter, men detta bl.a. genom fastighetsfonder, som trots allt innebär fondverksamhet och således likheter med åtminstone Consensus och Case.