Investor är ett av Sveriges ledande investmentbolag och en inspiration för tusentals svenska aktiesparare. Inte minst har bolaget gett upphov till ett stort intresse för investmentbolag, och fått många böcker skrivna om sig. Egentligen är det inte konstigt. Bolaget är Wallenbergs investmentbolag som genom att ha grundat Skandinaviska Enskilda Banken m.m. för många år sedan blivit en ledande auktoritet i svensk ekonomi. På börsen finns Investors aktie i flera aktieklasser, den röststarka A-klassen och den “normala” B-klassen. Som introducerades i DENNA text föreligger det olika fördelar med de olika aktieslagen.
En vanlig kombination är aktieklasserna A & B. B-klassen är den vanligaste, och en sådan aktie berättigar ägaren till en röst på bolagets årsstämma. A-klassen har ofta 10 röster. För en småsparare är detta irrelevant, men för en större ägare ger innehav av A-aktier möjlighet att få större inflytande med mindre kapital. Röststarka aktier är av denna anledning ofta några procent dyrare än vanliga B-aktier. Ericssons A-aktie är 5,5% dyrare än B-aktien och Kinneviks A-aktie är 3,8% dyrare än B-aktien. För ett år sedan skilde det hela 10% mellan Ericssons aktieslag medan Kinneviks enbart skilde med 0,5% dito.
Denna variation i spread möjliggör för olika strategier i aktieägande. Avanzas sparekonom Felicia Schön lyfte att Investor B är den mest ägda aktien på Avanzas plattform, men att Investor A trots detta är den aktie som fått flest nya ägare den senaste tiden. Hon förklarade att A-aktien handlades till några procent lägre kurs, vilket då skapade en spread som kan nyttjas för att byta sitt befintliga innehav i B-aktier till ett något större innehav i A-aktier. Bytet innebär att aktieägare byter från aktieslaget med bättre likviditet men med sämre rösträtt till det motsatta. Likviditeten spelar dock ingen roll för en småsparare, då A-aktien trots detta omsätter flera hundra miljoner kronor per dag, tillräckligt för en småsparare att kunna göra valfria transaktioner utan att påverka alltför mycket i orderboken. Vilken aktie som bör värderas högst i teorin är svårt att sia om. Å ena sidan bör B-aktien ha en premievärdering enligt teorin om likviditetspremie - å andra sidan bör de röststarka aktierna vara attraktiva för befintliga ägarfamiljer osv och således handlas av mindre priskänsliga köpare än t.ex. oengagerade indexfonder i B-aktien.