Haypp Group är ehandlaren som tagit Skandinavien och nu USA med storm genom deras mycket framgångsrika försäljning av vitt snus (nikotinpåsar) och andra nikotinprodukter.
I min senaste text, en genomgång om börsens e-handlare, nämnde jag Haypp group och deras mycket gynnsamma utveckling sedan min fundamentala analys förra våren och efterföljande uppföljningsanalys till hösten. Jag delade följande två bilder, som visar utvecklingen för nikotin- och tobaksprodukter på nätet i Sverige, en av få kategorier som uppvisar tillväxt inom e-handeln i år, och där framförallt noterbart är att det genomsnittliga köpbeloppet inte förändrats nämnvärt. Detta talar för branschens konjunkturella stabilitet. Jag delade också en bild från bolagets Börsdata-sida, som visar en trend med stigande omsättning, bruttomarginal och vinstmarginal, allt utan större emissioner.
Haypp Group har som finansiellt mål att nå 5 miljarder i omsättning senast 2025, och nuvarande tillväxttakt är otillräcklig för att uppnå detta. Den är dock fortsatt hög, vilket i kombination med stigande lönsamhet gör att investerare lägger allt mer tilltro till bolaget och deras verksamhet, även om de missar det finansiella målet. 5 miljarder kändes givetvis väldigt mycket större och mer svåruppnåeligt när målet sattes 2021 jämfört med idag då bolaget närmar sig 3,5 miljarder. En analytiker följer Haypp group, och fem användare har lämnat estimat på Börsdata. Dessa tror båda att bolaget når deras finansiella mål först 2026, då med en EBIT-marginal på 4%, att jämföra med bolagets målsättning om att på sikt nå en hög ensiffrig siffra, ca 7-9%. Med denna dundertillväxt i ryggen och kvarstående marginalexpansion värderas bolaget till PE 21 för 2026e. Det krävs alltså en hel del penslande för att uppnå den framtid som krävs för att göra bolaget attraktivt att investera i.