Investeringar i investmentbolag har blivit synonymt med överavkastning mot börsindex som OMXS30. Detta trots att investmentbolagen i många fall investerar i bolag som i sin tur kanske redan är inkluderade i OMXS30. Som framkommer i nedan graf etablerades överavkastningen tidigt och gapet mellan index och investmentbolagen är stort, IB-index har gett dubbel avkastning!
På fem års horisont har dock graferna uppvisat ett mycket liknande mönster, men där har nu de två indexen konvergerat - på fem år sikt har avkastningen varit lika god i OMXS30 som i IB-index. Detta fick mig att i september skriva en text om huruvida investmentbolagen nu är billiga. I den belyste jag exempelvis att Investor då hade en i min värld attraktiv substansrabatt på 16%. Jag uttryckte mig också försiktigt att “När nu många värderingar börjat takta ned närmare ett historiskt snitt börjar det helt klart bli intressant med investmentbolagen.”
Så hur har avkastningen varit för investmentbolagen?