Likviditet är ett hett ämne, särskilt under dessa kommande sommarmånader. “Sell in May and go away” är ett i USA relativt frekvent uttryckt slagord som grundar sig i att perioden maj-okt har historiskt avsevärt lägre avkastning (inte sällan negativ) än perioden november-april. Intressant nog är detta ett relativt välutforskat fenomen och har visat sig gälla på marknader även utanför USA. En bra artikel på ämnet är denna. Särskilt i Sverige tycks effekten vara riktigt stark, där sommarmånaderna överlag har negativ avkastning.
Sommarmånaderna har generellt lägre likviditet än övriga. Detta medför också högre spread mellan köp och sälj (bid och ask).
“In 75% of the countries with significant summer dummies we documented an increase in bid-ask spreads during summer, which implies that liquidity dries up during this period.”