Vi börjar väl morgonbrevet precis som alla andra morgonbrev och konstaterar att räntorna fortsatte uppåt under gårdagen och index fortsatte istället nedåt. Ingenting nytt att se här! Jag fortsätter att hävda att det är hög risk i det ekonomiska systemet och jag vill inte skrämma upp någon men det börjar helt klart lukta som om att någonting i systemet kommer att gå sönder. Snart. Det blir åtminstone väldigt intressant att se hur marknaden kommer att hantera det här. Med tanke på hur obligationsmarknaden i USA handlar så ser det då fan ut som om att FEDs snart kommer att behöva vända på klacken och kanske till och med dra till med en räntesänkning för att försöka stabilisera marknaden. Om man ska titta till historiken brukar dock FEDs inte jobba proaktivt och historiskt har dom agerat först efter någonting redan har gått sönder. De rörelserna vi ser just nu kan närmast likna bilden nedan. Bågen för ekonomin och marknaden är pushad till brytningsgränsen!
Sentimentet i marknaden fortsätter att bäsa på för fullt och vi är återigen nere på "extreme fear". Som jag har sagt tidigare är det svårt att använda sentimentsindikatorer för att försöka tajma marknaden. Däremot är det intressant att se att vi redan nu är nere på extreme fear trots att SP500 "bara" tappat dryga 8% från sin topp i Juli.
https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed Det som är positivt med det här är att när sentimentet är rejält bäsat så brukar vi i alla fall vara närmare än botten än en topp. Det är alltid något! Senast indexet var nere på dessa nivåer var vid botten i Mars och botten under förra hösten. Det som skiljer sig nu är att räntorna står väldigt mycket högre nu än vad räntorna stod i då. Det är fortfarande möjligt att det här är starten på en större nedgång. Jag tycker i alla fall att ingredienserna för en större nedgång finns där.