AllmÀnt Förra veckan var blytung för mÄnga olika tillgÄngar. Det var framförallt Ärets tidigare vinnare som sÄg störst draw downs. LÀs FAANG bolagen och halvledarsektorn. Resterande delar stod ÀndÄ pÄ sig okej. Jag tycker inte att nÄgon ska bli förvÄnad att exempelvis halvledarna sÄldes ner rejÀlt. Vi har alla vetat att en större rekyl efter denna monsturösa uppgÄng ligger runt hörnet. FrÄgan har bara varit nÀr det faktiskt ska ske. Nu kom den! Tittar vi till index globalt sÄ har Japans Nikke 225 under Äret varit en tydlig vinnare. Men Àven hÀr sÄg vi kraftiga rörelser nedÄt och indexet har nu brutit sin stigande trend. Anledningen till det tror jag helt enkelt Àr att Japan har lite fungerat som vÀrldens "bankomat" dÄ landet har legat kvar med 0 rÀntor fram tills att man nu höjde upp rÀntan för första gÄngen pÄ 16 Är. Hur den Japanska ekonomin kommer att reagera pÄ höjningar Àr det ingen som vet. Men nÄgonting som vi vet Àr att Japan under dom senaste Ären (med sina nollrÀntor) har fungerat som en bankomat Ät big boys runt om i vÀrlden. Man har kunnat lÄna pengar gratis i Japan för att sedan köpa Amerikanska statspapper eller Big Tech till relativt lÄg risk. Det som ser ut att hÀnda nu Àr att investerare snabbt fÄr panik och sÀljer av sina tillgÄngar som dom har lÄnat sig till via Japan. Om du vill lÀsa mer om hur denna "trade" har sett ut sÄ rekommenderar jag denna trÄd: https://x.com/HankSweden/status/1807766813406544056 OsÀkerheten kring Japans rÀntebana, och den högt belÄnade ekonomin skapar en farlig kombination. Japans Nikkei 225 Àr ner 10% bara under natten och det ser riktigt GRISIGT ut dÀrute. Nikkei 225 som har varit en vinnare under Äret Àr nu officiellt inne i en bear market (ner 20% eller mer frÄn sina highs) och Àr nu back 3% för Äret.
Som en effekt pÄ rÀntehöjningarna har ocksÄ Japanska Yen stÀrkts rejÀlt mot USD den senaste tiden. FrÄn botten den 11:e Juli har JPY/USD stigit med hela 12,2%.
Rekyler kommer och gÄr pÄ börsen. Det blir för hÄsigt för att sedan slÄ över och Äterigen bli för bÀsat. Det var sÀkert en hel del bolag som inte "förtjÀnade" all nedgÄng under förra veckan eller den nedgÄng som vi lÀr se idag (och kanske resten av veckan). Men det Àr sÄ spelplanen ser ut. Och för oss som gillar att vara lite mer aktiva sÄ Àr det hÀr nÄgot man nÀstan vill se. De stora rörelserna bÄde upp och ner öppnar ofta upp för fina möjligheter. Det fanns dock nÄgra signaler frÄn förra veckan som jag tycker Àr orovÀckande. Den första Àr att volatiliteten ökade rejÀlt. En ökad volatilitet Àr inget bullish tecken för marknaden. För nÀr ser vi ökad volatilitet? Jo, i nedÄtgÄende trender. I Fredags gjorde VIX nya highs. Det Àr första gÄngen sedan December 2021 som VIX gör en ny högre topp i det större perspektivet. Jag vill ju inte sitta hÀr pÄ MÄndagsmorgonen och vara tokbÀsade men den högre toppen i December 2021 noterade toppen för hela börsen.