Denna text kommer med viss fördröjning från Nekkars Q1 rapport och syftar till att kommentera den men också bolagets utsikter för 2024. Nekkar är ett bolag jag kommenterat i två tidigare inlägg, ett och ett bolag som också Fredrik följer och äger. Mina tidigare texter finner ni här och här. Bolagets aktiekurs har utvecklats mycket starkt de senaste åren, samtidigt som värderingen fortsatt är låg. Jag äger en skvätt aktier.
Nåja. Jag har tidigare uttalat mig om Nekkars framtidsutsikter. Jag bedömer dem som ljusa, och att bolaget kan omsätta mer än 600 MNOK under 2024. Tillväxten kan sannolikt fortsätta och stiga till närmare 800 MNOK under 2025, förutsatt att bolagets pipeline fortsätter att utvecklas i linje med bolagets historik.
Nu har Q1 kommit, och snart passerat, så hur står sig dessa antaganden än så länge? Jo. I Q1 2024 omsatte Nekkar 152 MNOK, en tillväxt om +50% jämfört med Q1 2023, varav +29% organiskt. EBITDA växte +33% och marginalen på 20% låg runt snittet för bolaget. Det innebär 30 MNOK i EBITDA. Trevligt i kvartalet var också att net bookings (dvs nya beställningar) översteg försäljningen, vilket medförde en ökad order backlog i kvartalet. Denna uppgick efter Q1 till 888 MNOK, motsvarande cirka 1,5 års försäljning. Därutöver har bolaget en stark balansräkning med 197 MNOK i kassa och utan skulder. Bolagets grundpelare, Syncrolift, gjorde ännu ett bra kvartal med +33% tillväxt och en försäljning om 126 MNOK - vilket således innebär att den största delen i bolaget växer snabbare än genomsnittet. Även det för ett år sedan förvärvade Techano Oceanlift fortsatte den goda initiala utvecklingen, fastän lönsamheten fortfarande var minimal.