Callididas redovisade riktiga pangsiffror för det fjärde kvartalet 2023, men ändå så öppnade aktien ned tvåsiffrigt på förmiddagen. Trots den svaga öppningen stängde dock aktien på +1,3%. Aktien är dock fortsatt ned -15% i år, och närmare -30% från toppen som inträffade under året.
Så varför hade marknaden så svårt att bestämma sig för Calliditas i samband med rapporten? Rapporten i sig var stark. Försäljningen för Tarpeyo var 347 MSEK mot mina estimat för produktförsäljning (“omvänd-VV”) om 341. Den totala nettoförsäljningen blev 452 MSEK, drivet av milstolebetalningar från bolagets kinesiska försäljningspartner och royalties från den europeiska försäljningen. Den höga försäljningen var en följd av en hög takt på nya recept från en bred massa förskrivare (100 fler förskrivare än jag väntat mig). Den höga omsättningen medförde att Calliditas för första gången under 2023 uppnådde ett positivt rörelseresultat i kvartalet. Även kassaflödet var positivt; det operativa kassaflödet var +23 MSEK.
Liksom tidigare år var Q4 ett mycket starkt kvartal med positivt EBIT och positivt kassaflöde. Till skillnad från