Idag under morgonen kom ASML, som är ett av mina största innehav i den långsiktiga portföljen, med sin rapport för Q4:a. Den snabba summering är att rapporten visade på bra tillväxt year over year och slog marknadens estimat. Men vi ska givetvis kika igenom den i mer detalj. So here goes! Omsättningen växer från 7,2 miljarder till 9,2 miljarder YoY, en tillväxt på 27%. Sekventiellt, alltså Q3 2024 mot Q4 2024 växer omsättningen med 24%. Vinsten per aktie stiger från 5,21 euro per aktie till 6,85 euro per aktie stiger med 31,5% YoY. Orderingången kommer in på 7 miljarder euro vilket innebär en tillväxt på 169% sekventiellt.
https://ourbrand.asml.com/m/6b258133e67b602c/original/2025_01_29-Press-Release-ASML-Financial-Results-Q4-FY-2024.pdf Här är jag dock lite förvånad över att marknaden verkar så "chockad" över orderingången. Förra rapporten så var orderingången dålig för att flera stora orders hamnat på "fel sida av kvartalet", det vill säga att orders kom in men bokfördes inte förens i Q4:a. Det var ju det marknaden lyfte fram under förra kvartalet som anledning till den dåliga rapporten. Och om dom nu inte kom i Q3 så borde dom rimligtvis trilla in nu i Q4:a. Därav förstår jag inte chokcen. När man pratar ASML är det viktigt att koma ihåg att det är EXTREMT dyra maskiner vi pratar om. Deras senaste High Na EUV har en prislapp om 370 miljoner USD. Så vart och när en order läggs kommer att påverka orderingången rejält. Av dessa 7,1 miljarder euro i bookings så utgör EUV 3,0 miljarder euro.
Tittar vi till fördelningen av intäkter under Q4:an så finns det några saker som sticker ut. I bild nummer 1 ser ni försäljningen under Q4:a. I bild nummer 2 ser ni försäljningen för helåret. EUV-försäljningen ser ut att ha kommit igång nu under det senaste kvartalet och försäljningen till Kina har minskat mot tidigare kvartal under året. Det här beror främst på USA:s exportregleringar som fick Kinesiska halvledarbolag att löpa för att köpa på sig maskiner innan restriktionerna gick igenom. Nu börjar den effekten att mattas av och vi ser istället att Sydkorea och USA har glidit upp sett till % av de totala intäkterna. Här kan vi anta att vi har Intel och Samsung framförallt är bovarna i dramat. Under